随着上市募资房地产企业的增多，如今市民买楼也应学会看房企的财务年报。进入3月，公布财务年报的房地产上市公司陆续增多，包括万科、招商地产、富力、雅居乐等，如何从年报中看到上市公司的获利能力和前景，自然成为买家和股民最关心的事情。不过一个财务系统细分起来足有一百多项指标，这对于专业人士有用，对普通的投资者和买家来说，只要关注几个方面就可获得足够的信息量。所以，本期精选几个简单而又实用的方法供市民参考。
1 看获利
一个上市公司的财务年表，主要包括财务分析指标、利润分配表、资产负债表和现金流量表四个主要表格，当中有很多数字和比例，市民一定要懂得把握关键数字。
关键词 净利润增长率
对股民来说，上市公司的获利能力最为关键，所以首先要看净利润的增长率。净利润就是企业总利润减去所得税后的余额，即税后利润。通常一个正常的企业要看连续三年的平均指标，如果超过20％，证明该企业是高成长的企业。
举例说明
以东华实业2005年年报来看，净利润4349.33万元，同比增长22.9％，而该公司2004年、2003年的净利润增长分别为216.7％和－68.7％，可见该公司的获利能力不稳定，即使有两年的业绩都呈现高增长，但变化过于反复，需要更具体、详细的考察。
关键词 每股收益
每股收益要看历史比较，这反映净利润与股本扩张之间的关系，如果公司股本扩大，每股收益并没受到影响，则表明投资回报稳定持久；相反，如果股本扩大而使得每股收益下降，那就表明公司投资的新项目并未产生原有存量资产所创造的利润。
举例说明
如万科从2004年底的约22.7亿股扩至2005年底的约39.8亿股，每股收益从0.39元下降至0.36元，而该公司在去年通过多种方式新增了651.2万平方米的土地储备。
关键词 净资产收益率
净资产是一家公司拥有的净资本总额，净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率。用净资产收益率同样可以分析公司获利能力，而且弥补了每股收益指标的不足。例如，在公司对原有股东送红股后，每股盈利将会下降，投资者可能认为公司的获利能力下降了，而事实上，公司的获利能力并没有发生变化，这种情况下，用净资产收益率来分析公司获利能力就比较适宜。
举例说明
从北京金融街控股2005年的年报可以看到，该公司经过2005年年中的派息，每股收益从2004年的0.68元下降到0.59元，但净资产收益率就从原来的15.67％上升到18.1％，说明该公司的获利能力并没有因为派息而下降。净资产是一家公司拥有的净资本总额，净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率。一般来说平均8％、9％的净资产收益率就是很不错。
