昨天上午，新一轮电信业重组具有标志性意义的一刻终于到来，中国联通和中国网通宣布正式合并，新的公司名称为“中国联合网络通信有限公司”，简称仍为中国联通。合并交易昨日起生效，中国网通同日从中国香港和美国纽约两地交易所摘牌退市。两大巨头合并后，对用户有什么影响？需不需要进行业主转接和移交？对上市公司股价又会产生什么波动？记者昨天就读者关心的一些问题进行了相应采访。
合并 新公司简称中国联通 网通将退出
昨天上午，新的中国联通公司在位于北京金融街地区的中国网通大楼举行了盛大的新公司的标识和名称启动仪式。据记者了解，在此前的10月9日，中国联通就已经发布公告,表示中国证监会已经审核通过了中国联通与中国网通合并，至此，联通与网通合并交易已取得交易所需的全部中国政府机关的核准、批准或同意。
另外，中国香港地区高等法院也于10月14日批准中国联通股份有限公司与中国网通集团(香港)有限公司的合并计划，两家公司发布联合公告称，合并交易将于10月15日生效，中国网通也将从香港交易所摘牌。
据悉，中国网通香港红筹公司于昨日中国香港时间9：30和纽约时间9：30分别在两地退市，成为中国联通附属子公司。从法律层面上来说，两家公司正式合并。新的公司名称将为“中国联合网络通信有限公司”，简称仍为中国联通。新公司的办公地点将主要为原中国网通大楼，但原中国联通总部大楼也将承担部分人员办公职责。昨天有知情人士透露说，为方便协商重要事宜，中国联通最高层已于近日进驻中国网通总部大楼，于两边同时办公。
昨天，中国联通同时也发布了新的标识，这实际上同时意味着，经过六年风雨之后，中国网通品牌将退出历史舞台。位于金融街的中国网通大楼已正式换上中国联通的标识。
探访 营业厅仍未改换门头 网点已“交叉”
据了解，根据合并仪式上的说法，网通的员工和营业厅将逐步并入联通，其中营业厅统一打上中国联通的新标识，届时,新联通的自有营业厅数量将达到18000个,可以缓解此前联通将北方县以下营业厅全部划转给中国电信之后所带来的压力。
昨天记者致电联通方面有关人士时，他表示自己了解的情况跟这个差不多，以后网通营业厅应该要逐步换成新公司标识。他表示，两家公司合并对用户其实没有什么太大影响，网通的用户绝对数量不是太多，而且这次两家公司是合并而不是业务移交，原来的业务基本不受影响，用户可以放心使用。
记者昨天在南京丹凤街网通营业厅看到，前来办理业务的消费者并不多，门头也仍然是原来中国网通的门头，没什么变化，只是营业厅内一角专门设了两节柜台，用于受理联通的业务。工作人员表示，合并的消息刚刚宣布，换门头还没有那么快，一切要“等上面通知”。另外记者获悉，其实两家公司网点早已“互通有无”，南京丹凤街店等16个网通营业厅在9月份就已经可以受理联通业务，而联通的内桥营业厅等12个营业厅也可以受理网通的业务。不光是营业网点，在固话和移动电话业务上两家也已经开始交叉。记者昨天在网通营业厅看到一个优惠活动，即客户预存网通的300元业务使用费，可以送联通G网手机卡和10元话费。
记者昨天在网通营业厅看到，办理业务的客户并不多，而且网通的办理范围也受到诸多限制，有的小区就无法办理。在通讯部门工作的周先生告诉记者，自己以前应朋友所托办理过网通无线固话，这个无线固话资费虽然比较便宜，但不能跟家里的电话捆绑，另外还是有很多信号盲区，比如在地铁里或者8楼以上的高层建筑就不怎么能使用了。
退市 每股网通可换1.508股联通
此次合并重组所涉及的双方，在中国香港市场和美国市场都是上市公司。根据双方公告，“合二为一”后网通将从这些市场退市，双方将以换股方式进行合并。10月15日当地时间9：30，网通在港交所和纽约证券交易所的上市地位被正式撤销。中国联通以1.508股换取1股中国网通股份，每股中国网通美国托存股份支付3.016股中国联通美国托存股份。
1.508的换股比例是怎样出炉的？国金证券分析师陈运红告诉记者，最能反映上市公司情况的标准，莫过于来自市场的股价，所以换股标准选择了以市场价格为基础的一定溢价。第一次联合公告前两家公司的股票在5月23日开始停盘，网通的收盘价为27.05港元，在此基础上溢价3%，就是27.87港元，然后再除以联通5月23日的收盘价，就是1.508。陈运红介绍，类似事件以前在A股市场上也曾出现过，只不过规模没有这次这么大。南财大金融学系副教授王玉宝介绍，根据一般规律，此类事件中，换股对被收购方有利。对收购方来说，往往存在金融学上所谓的“并购主体的管理层过分自信”，短期内因为对收购公司的管理对接等因素导致股价表现不一定好。而长期股价表现，就要看双方合并重组后，是否发挥了原先设想，最大化地实现收益。
不同类型的投资者遇到这类事件时，应当如何操作保护自己的利益？王玉宝和陈运红都指出，对中小股东来说，之前一般都是保密的，所以也无法预先投资。一旦宣布了，通常短期内对被收购方而言，换股时都会给一个溢价，而且加上预期较好，会有一个上涨空间。但长期来看，还是符合价值投资规律的。
市场 股价正常符合预期 代价会渐显
网通联通合并重组这一重大事件，对香港市场上和A股市场的中国联通股股价有何影响？南京财经大学金融学系副教授王玉宝介绍，就昨日来看，两个市场的“中国联通”都比较平静。香港市场收盘价是11.6港元，符合分析师给出的11－13港元的区间；A股市场收盘价是5.09元，跌幅1.36％，与当日的A股股指走势相当。
国金证券分析师陈运红介绍，网通退市、原网通股东变联通股东这一事件，由于在几个月前就得到了公布，利空和利好都已经充分显现，所以目前不会出现较大波动。将来是否股价能有所上涨，就要看合并重组后的协同效应能否得到显现，即能否对公司发展起到实质性的作用。
就合并一事，很多电信业人士颇有感慨。中科院声学研究所博士、网通独立董事侯自强昨天接受新浪专访时就表示，网通与联通是此次电信重组中受影响最大的公司，而重组的代价还远未体现出来。他表示，“融合的代价是非常庞大的。实际上这一次受影响最大的是联通和网通，融合刚刚开始，但是融合的代价还没有体现。”侯自强说，融合的影响包括企业文化、机构等方面。侯自强认为，此次电信重组是希望继续完成上次电信重组没做彻底的事情：在电信市场形成三足鼎立的局面，从而消除垄断。从世界市场的经验来看，“三足鼎立”的格局是最合理的，比“双寡头”或“四分天下”都好。至于重组完成后各自的发展问题，侯自强认为将存在一些不确定因素，但有一点可以肯定，此次电信重组也无法让三个运营商的势力达到均衡。
